Eurobond Getiri Hesaplama

Eurobond getirisi nasıl hesaplanır?

Bankanın eurobond ekranındaki dört sayıyı gir: nominal tutar, 100 üzerinden fiyat, yıllık kupon oranı ve vadeye kalan yıl; kupon 6 ayda bir ödeniyorsa seçimi öyle bırak. Örnek: 10.000 $ nominal, fiyatı 96,50, kuponu %7,5, vadesine 5 yıl kalan bir kâğıt için ödediğin para 10.000 × 96,50 / 100 = 9.650 $ olur. Yıllık kupon 10.000 × %7,5 = 750 $'dır ve 6 ayda bir 375 $ olarak hesabına yatar; ödediğin paraya oranı olan cari getiri 750 / 9.650 = %7,77'dir. Kâğıdı vadeye kadar tutarsan 10 kupon ödemesiyle 3.750 $ alır, itfada 100 üzerinden geri ödenen anaparadan 350 $ daha kazanırsın; toplam 4.100 $. Bu iki kazancı ve paranın zaman değerini birlikte hesaba katan ölçü vadeye kadar getiridir: araç, ödediğin fiyatı gelecekteki bütün ödemelerin bugünkü değerine eşitleyen oranı bulur ve örnek için yıllık %8,37 çıkar. Kur yazarsan araç yıllık kuponun ₺ karşılığını hesaplar ve 2026 beyan sınırı olan 400.000 ₺ ile karşılaştırır: altında kalıyorsan beyanname vermezsin, aşıyorsan mart ayında verirsin. Stopaj hiçbir durumda kesilmez; eurobond kuponu %0 kesinti kapsamındadır.

Eurobond nedir, Hazine bonosundan farkı ne?

Eurobond, Hazine'nin (ya da bir şirketin) yurt dışında ve döviz cinsinden ihraç ettiği uzun vadeli borçlanma kâğıdıdır; adındaki "euro" para birimini değil, kâğıdın yurt dışı piyasada satıldığını anlatır. Türkiye eurobondlarının çoğu dolar cinsindendir, bir kısmı euro. Vadeleri 5-30 yıl gibi uzundur ve TL Hazine bonosunun aksine dönem dönem kupon öder: nominalin belli bir yüzdesi, çoğunlukla 6 ayda bir, hesabına döviz olarak yatar. Vade sonunda da nominal tutar sana 100 üzerinden geri ödenir.

Aldığın gün ödediğin para nominale eşit değildir. Kâğıt ikincil piyasada işlem gördüğü için fiyatı 100'ün altına iner ya da üstüne çıkar; 96,50 fiyat, 100 dolarlık anapara için 96,50 dolar ödediğin anlamına gelir. Fiyat düşükse kuponun ötesinde bir kazanç daha vardır: itfada aradaki farkı alırsın. Fiyat 100'ün üstündeyse tam tersi, vade sonunda ödediğinden azını geri alırsın ve o farkı kupon karşılamak zorundadır. Bu yüzden eurobondu yalnız kupon oranıyla kıyaslamak yanıltır; sağlıklı ölçü fiyatı da hesaba katan vadeye kadar getiridir. TL bono ve tahvillerin getirisi için bono hesaplama, vadeli hesapla kıyaslamak için vadeli mevduat hesaplama sayfasına bak.

Cari getiri ile vadeye kadar getiri neden farklı çıkar?

Kupon oranı kâğıdın üstünde yazan sabit sayıdır ve ne kadar ödediğine bakmaz. Cari getiri, o yıllık kuponu ödediğin paraya böler; "paramın yüzde kaçı her yıl geri geliyor" sorusunun cevabıdır ama vade sonundaki anapara farkını görmez. Vadeye kadar getiri ise fiyatı, bütün kuponları ve itfada alacağın 100'ü tek bir yıllık bileşik orana indirger; bankaların ekranda "getiri" ya da "YTM" diye gösterdiği sayı budur ve iki kâğıdı birbiriyle ya da mevduatla kıyaslarken kullanılacak ölçü de budur. Not: hesap, kuponları aynı oranla yeniden değerlendirdiğini varsayar; kuponu harcarsan gerçekleşen getirin biraz daha düşük, basit yıllık getiri satırına yakın olur.

Vadeden önce satarsan tablo değişir. O gün piyasadaki fiyat senin aldığından yüksekse kâr, düşükse zarar edersin; faizler yükseldiğinde uzun vadeli eurobondların fiyatı sert düşer, bu yüzden vade uzadıkça fiyat riski büyür. Bu araç kâğıdı itfaya kadar tuttuğunu varsayar; erken satış senaryosunu hesaplamaz.

Aynı kâğıt için üç ayrı getiri sayısı görürsün ve üçü de doğrudur; farkları neyi hesaba kattıklarıdır. Aşağıdaki tablo 10.000 $ nominal, %7,5 kuponlu, 5 yıl vadeli bir kâğıdı dört ayrı alış fiyatında karşılaştırır.

Kupon oranı fiyattan bağımsızdır, nominal üzerinden ödenir. Fiyat 100'ün altına indikçe hem cari getiri hem vadeye kadar getiri kupon oranının üstüne çıkar.

Eurobond vergisi 2026: kupon %0 stopaj, 400.000 ₺ beyan sınırı

Beyan sınırı, eurobond kuponu tek başına değil, aynı türden gelirlerin toplamı üzerinden bakılır: birden fazla eurobondun varsa kuponlarını topla, yurt dışında ihraç edilmiş şirket tahvili faizin varsa onu da ekle. Toplam 400.000 ₺'yi aşıyorsa gelirin tamamı beyannameye girer ve gelir vergisi tarifesine göre vergilenir; aşmıyorsa beyanname vermezsin ve kupon vergisiz kalır. Kuru yazdığında araç bu karşılaştırmayı senin için yapar. Kupon dövizle yattığı için ₺ karşılığı, kuponun hesabına geçtiği günkü kurla hesaplanır; yıl içinde kur yükseldikçe aynı dolar kupon daha yüksek bir ₺ tutar demektir, sınıra yakınsan bunu göz önünde tut.

Vadeden önce satıştan ya da iskontolu alıp itfada 100'den geri almaktan doğan kazanç ayrı bir kalemdir: menkul kıymet satışından değer artışı kazancı sayılır ve kendi kurallarıyla (maliyetin endekslenmesi, kur farkı) hesaplanır. Bu araç yalnız kupon tarafını ve beyan sınırını kontrol eder; anapara farkını sonuç satırlarında gösterir ama vergisini hesaplamaz. Bir yıl içinde eurobond satmış ya da itfa etmişsen bu kalem için mali müşavirine danış.

Eurobond, vergi uygulamasında Devlet tahvili gibi sayılır ama yurt dışında ihraç edildiği için TL kâğıtların tabi olduğu kaynakta kesinti düzeninin (Gelir Vergisi Kanunu geçici 67. madde) dışında kalır. Sonuçları şunlardır:

400.000 ₺, 2026 takvim yılı gelirlerine uygulanan tarifenin ikinci dilim tutarıdır; her yıl yeniden belirlenir. 2025 gelirleri için sınır 330.000 ₺ idi.

Bu araç neyi hesaplamaz

• Kâğıdı vadeden önce satarsan oluşacak kâr ya da zararı hesaplamaz; bütün satırlar eurobondu itfaya kadar elinde tuttuğun varsayımıyla üretilir.
• Alım-satım ya da itfa farkından doğan değer artışı kazancının vergisini hesaplamaz; kupon geliri ve 400.000 ₺ beyan sınırı kontrolüyle sınırlıdır.
• İşlemiş (birikmiş) kuponu, aracı kurum komisyonunu, saklama ücretini ve banka kur marjını düşmez; girdiğin fiyat temiz fiyat, kur ise senin yazdığın kurdur.
• Şirket hesabıyla alınan eurobondların ve dar mükelleflerin vergilemesini kapsamaz; kurallar Türkiye'de yerleşik gerçek kişiler içindir.
• Yurt dışında ihraç edilen özel sektör tahvillerinin farklı kesinti oranlarını (%0, %3, %7) hesaba katmaz; hesap Hazine eurobondu içindir.

Eurobond hakkında sık sorulanlar

Eurobond kupon ödemesi nasıl hesaplanır?

Nominal tutarı yıllık kupon oranıyla çarp, sonra yıldaki ödeme sayısına böl. 10.000 $ nominal ve %7,5 kuponlu bir kâğıt yılda 750 $ öder; kupon 6 ayda birse her ödeme 375 $'dır. Ödediğin fiyatın bunda payı yoktur; 96,50'den de alsan 104'ten de alsan kupon aynı 750 $'dır. Değişen, o kuponun ödediğin paraya oranı olan cari getiridir.

Eurobond faiz gelirinden stopaj kesilir mi?

Hayır. Eurobond yurt dışında ihraç edildiği için Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesindeki kesinti düzeninin dışındadır ve kupon gelirine %0 oranında kesinti uygulanır; kupon hesabına brüt yatar. Vergi tarafı beyanla çalışır: yıllık kupon gelirinin ₺ karşılığı beyan sınırını aşıyorsa ertesi yıl mart ayında yıllık gelir vergisi beyannamesi verirsin.

Eurobond beyan sınırı 2026'da kaç TL?

400.000 ₺. Bu, 2026 takvim yılı gelirlerine uygulanan gelir vergisi tarifesinin ikinci dilim tutarıdır ve kesintiye tabi olmayan menkul sermaye iratları için beyan eşiği olarak kullanılır. Yıl içinde aldığın kuponların ₺ karşılığı toplamı bu tutarı aşıyorsa tamamı beyan edilir, aşmıyorsa beyanname gerekmez. 2025 gelirleri için aynı sınır 330.000 ₺ idi; tutar her ocakta yenilenir.

Eurobond fiyatı neden 100'ün altında ya da üstünde olur?

Kupon oranı kâğıt ihraç edilirken sabitlenir ama piyasa faizi her gün değişir. Piyasa, o vadedeki kâğıttan kupondan daha yüksek getiri istemeye başlarsa fiyat 100'ün altına iner ki alan kişi aradaki farkı itfada kazansın; faizler düşerse tersine fiyat primlenir. Bu yüzden düşük fiyat kötü kâğıt demek değildir; ödediğin para azaldıkça vadeye kadar getirin yükselir.

Eurobond mu vadeli mevduat mı daha çok kazandırır?

Aynı para biriminde kıyasla: dolar eurobondu dolar mevduatıyla, TL kâğıdı TL mevduatıyla. Eurobondun vadeye kadar getirisi yıllık bileşik orandır; mevduatın yıllık brüt oranından stopajı düş, sonra ikisini yan yana koy. Eurobondda kupon vergisiz yatar ama fiyat riski vardır ve vadeden önce çıkmak zarar ettirebilir; mevduat sigortalıdır ve vadesi kısadır. Tutarı ve süreyi vadeli mevduat hesaplama ile hesaplayıp bu sayfadaki sonuçla karşılaştır.

Kaynaklar

Bu araçtaki oran ve tutarlar aşağıdaki resmî kaynaklardan alınmıştır. Son doğrulama: 16 Eylül 2026.

• GİB — 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu, madde 103 (332 Seri No.lu Tebliğ ile 2026 tarifesi) — 2026 takvim yılı gelirleri: 190.000 TL'ye kadar %15; 400.000 TL'nin 190.000 TL'si için 28.500 TL, fazlası %20 — ikinci gelir dilimi 400.000 TL (beyan sınırı). 2025 için 330.000 TL.
• GİB — 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu, madde 86 (toplama yapılmayan haller) — 1/c: vergiye tabi gelir toplamının 103. maddedeki tarifenin ikinci gelir diliminde yer alan tutarı aşmaması koşuluyla, vergi kesintisine tabi olmayan menkul sermaye iratları için beyanname verilmez.
• GİB — 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu, geçici madde 67 — Hazine ve 4749 sayılı Kanuna göre kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından yurt dışında ihraç edilen menkul kıymetlerin alım satımı, itfası ve dönemsel getirileri tevkifat kapsamı dışındadır; bu kazançlar için münferit veya özel beyanname verilmez.
• GİB — Menkul Sermaye İradı Elde Eden Mükellefler İçin Vergi Rehberi (2026) — Bölüm 5.3 Eurobond Faiz Geliri: eurobondlar yurt dışında ihraç edilmiş olduğundan geçici 67. madde kapsamında değildir; ihraç tarihine bakılmaksızın 2025 yılında 330.000 TL'yi aşan eurobond faiz gelirleri beyan edilir; kesinti oranı %0.

Bu araç bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi veya mali danışmanlık yerine geçmez. Getiri hesabı kâğıdın itfaya kadar tutulduğu ve kuponların aynı oranla değerlendirildiği varsayımına dayanır; piyasa fiyatı, kur ve vergi kuralları değişebilir. Beyan sınırı ilgili takvim yılına göre uygulanır ve toplam gelirinize bağlıdır. Yatırım kararı ve beyanname için bankanıza ve mali müşavirinize danışın.